Wenn wir das fesselnde Theater der Märkte dieser Woche betreten, finden wir uns in einer Welt wieder, in der Kontraste die Leinwand bemalen. Die Aktienmärkte befinden sich seit Freitag auf einem Abwärtstrend, während im Gegensatz dazu die Märkte für Kryptowährungen ins Rampenlicht gerückt sind und einen bemerkenswerten Aufwärtstrend vollzogen haben, wobei Bitcoin an der Spitze steht.
Der Anstieg scheint durch die erneute Hoffnung auf die Zulassung eines Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fonds (ETF) angeheizt zu werden, insbesondere nachdem BlackRock, das weltweit führende Vermögensverwaltungsunternehmen, einen Vorschlag für einen Bitcoin-ETF vorgelegt hat. Diese Initiative bietet Anlegern die Möglichkeit, in die Kryptowährung einzusteigen, ohne sie direkt zu besitzen, wobei Coinbase voraussichtlich die Verwahrungsaspekte verwalten wird. Der zugrunde liegende ETF würde jedoch immer noch den tatsächlichen Spot-BTC enthalten. Die Nachricht wurde von Kryptowährungsbegeisterten mit Optimismus aufgenommen und führte zu einem Anstieg des Bitcoin-Preises um 2 % am Tag nach der Ankündigung. Es gibt auch eine spürbar positive Stimmung, die sich in der Verringerung des Abschlags von GBTC auf den Nettoinventarwert um etwa 10 % seit der Einreichung durch BlackRock widerspiegelt. Es ist wichtig zu beachten, dass bei Genehmigung eines Bitcoin-ETF der Abschlag von GBTC aufgrund der Fähigkeit des ETF, zum Nettoinventarwert einzulösen, wahrscheinlich gegen Null tendieren wird. Der abnehmende Rabatt wird als Anpassung des Marktes an die in den letzten Tagen gestiegene Wahrscheinlichkeit einer Genehmigung interpretiert. Es ist jedoch wichtig hervorzuheben, dass die US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) bisher alle Anträge für Spot-Bitcoin-ETFs konsequent abgelehnt hat, einschließlich der Anträge namhafter Unternehmen wie Fidelity, Greyscale und NYDIG.
Während der mit Spannung erwarteten Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank (FOMC) am vergangenen Mittwoch blieb die Fed standhaft und beschloss, den Pausenknopf zu drücken, um die Zinssätze fest zu verankern – ein Schritt, der den Markterwartungen entsprach. Der Ton und die Prognosen des Treffens, die im aktualisierten Punktdiagramm zum Ausdruck kommen, waren jedoch deutlich aggressiver, als die meisten erwartet hatten. Diese Entwicklungen unterstrichen die Aussicht auf weitere Zinserhöhungen im Laufe des Jahres. Dem überarbeiteten Punktdiagramm zufolge rechnet das durchschnittliche Fed-Mitglied nun mit der Notwendigkeit zweier weiterer Zinserhöhungen im Jahr 2023, wodurch der Zinssatz auf 5.6 % steigen wird – ein deutlicher Anstieg gegenüber den im März prognostizierten 5.1 %. Darüber hinaus gab es eine bemerkenswerte Kohärenz zwischen den Prognosen der Mitglieder für die Erwartungen zum Jahresende, was auf die gemeinsame Ansicht hindeutet, dass der Zinserhöhungszyklus anhalten wird. Daher ist die Marktlandschaft nun voll von der Aussicht, dass die Schlinge zur geldpolitischen Straffung im Laufe des Jahres immer fester gezogen wird.
Unterdessen unternahm die Bank of England einen gegenteiligen Schritt, indem sie die Zinsen um 0.5 % bis 5 % anhob, angeheizt durch eine höher als erwartete Inflation. Auch die Europäische Zentralbank hat seit der Fed-Sitzung am vergangenen Mittwoch die Zinsen um 25 Basispunkte auf 4 % angehoben. Allerdings scheinen die Märkte angesichts des restriktiven Narrativs widerstandsfähig zu sein, da die Renditen zweijähriger US-Staatsanleihen mit rund 2 % auf ein ähnliches Niveau vor der Sitzung zurückgekehrt sind.
Aus technischer Sicht war das Zeitfenster vor der (FOMC)-Sitzung durch verhaltene Preisschwankungen und geringe Volatilität gekennzeichnet, was durch die enge Spanne zwischen den Bollinger-Bändern auf dem Bitcoin-Chart zum Ausdruck kommt. Wie die Bands zeigen, änderte sich die Situation jedoch mit Beginn des Treffens schnell, da die Volatilität dramatisch anstieg. Bitcoin stürzte zunächst innerhalb von zwei Stunden um -4.65 % ab, erholte sich dann aber wieder mit einem Anstieg von 8 %. Dieses Szenario erhöhter Volatilität gleichzeitig mit den FOMC-Sitzungen kann als günstiger Zeitpunkt für Scalper oder Händler dienen, die über den Ausgang der Sitzung spekulieren möchten. Darüber hinaus ist hervorzuheben, dass der RSI mittlerweile deutlich überkauft ist. Dieses Ereignis könnte auf eine bevorstehende Verschiebung der in den letzten Tagen beobachteten Aufwärtsdynamik von Bitcoin hinweisen.
Rückblickend auf die letzten zwei Wochen haben sich sowohl die traditionellen als auch die digitalen Märkte als äußerst widerstandsfähig erwiesen. Inmitten der Turbulenzen, die durch die unerwartet restriktive Haltung der FOMC-Sitzung verursacht wurden, haben die Kryptomärkte Agilität bewiesen, und Bitcoin erholte sich nach der ETF-Ankündigung von BlackRock rasch. Die Ereignisse dieser Woche unterstreichen die dringende Notwendigkeit der Wachsamkeit der Anleger angesichts zunehmender Marktvolatilität und regulatorischer Kontrolle. Die sich entwickelnde Finanzlandschaft, die durch eine erhöhte Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und eine vernetzte globale Marktdynamik gekennzeichnet ist, dient Anlegern und Händlern als deutliche Mahnung, über diese rasanten Entwicklungen auf dem Laufenden zu bleiben.