Der Aufstieg von Ethereum aus der Asche in den letzten zwei Wochen hat gezeigt, warum man Bärenmarktrallyes nicht unterschätzen sollte. Vor seinem explosiven Anstieg, der in einer Woche über 50 % abdeckte, verfolgte das zweitgrößte Krypto-Asset die Bewegungen von Bitcoin genau. Jetzt scheint es derjenige zu sein, der den Rest des Marktes anführt, und zeigt die Verlagerung des Marktes zu einer risikofreudigeren Haltung. Letzte Woche war die zweite Woche mit Zuflüssen in Ethereum-Kryptofonds, wobei die Investoren überwiegend institutionelle Investoren waren, in Höhe von insgesamt 5 Millionen US-Dollar. Dies ist eine große Verschiebung im Vergleich zu den letzten drei Monaten, in denen es elf aufeinanderfolgende Wochen mit Abflüssen gab.
Als Katalysator für die Aufwärtsbewegung von Ethereum wird angenommen, dass die Nachrichten im Zusammenhang mit der Ethereum-Merge den Übergang von einem Proof-of-Work- zu einem Proof-of-Stake-Konsensmechanismus beinhalten. Während eines offenen Entwickleraufrufs wurde ein Zeitplan gesprochen, in dem die Zusammenführung detailliert beschrieben wird und der am 19. September erwartet werden kann. Die Fusion wird dazu führen, dass Ethereum deflationär wird, da die jährliche Ausgabe um 90 % gekürzt wird. Dies unterstützt zunehmend die Erzählung, dass Ether ein wachsender Wertspeicher ist. Anleger haben diese Aussicht erkannt, was dazu geführt hat, dass der Vermögenswert als unterbewertet gilt, da das zukünftige Angebot abnimmt.
Insgesamt war die Stärke des Marktes beeindruckend, insbesondere wenn man bedenkt, dass die VPI-Daten von 9.1 % höher als erwartet ausgefallen sind und potenziell weitere zukünftige Zinserhöhungen durch die Federal Reserve veranlasst haben. Allerdings sollte man sich vor Augen halten, wie wild Bärenmarkt-Rallyes sind, die dadurch entstehen, dass Leerverkäufer unter Druck geraten. Dies führt dazu, dass sie gezwungen sind, ihre Short-Positionen zurückzukaufen, um weitere Verluste zu verhindern, die weiteren Kaufdruck verursachen – was zu einem weiteren Zyklus von Rückkäufen durch Leerverkäufer führt.
Letzte Woche verzeichneten zentralisierte Börsen das niedrigste Handelsvolumen seit Dezember 2020, was zu einer Ausdünnung der Orderbuchliquidität und einer erhöhten Volatilität führte – was den perfekten Sturm für einen Short Squeeze auslöste. Am Montag führte der Anstieg von Ethereum auf über 1,600 $ zu Liquidationen von insgesamt fast 500 Millionen $ innerhalb von 24 Stunden.
Ethereum hat jedoch einen zunehmenden Wettbewerb, um die führende Kette in Bezug auf die weltweite Einführung von Krypto zu sein. In Bezug auf aktive Adressen hat Solana den Kampf um die Vorherrschaft auf Ebene eins dominiert. Im Juni registrierte Solana 32.23 Millionen aktive Adressen im Vergleich zu 12.93 Millionen von Ethereum.
In den letzten Wochen haben wir die Frage gesehen: Wie wird Krypto in den kommenden Jahren 1 Milliarde Benutzer anziehen? Dies wurde mit krypto-nativen Telefonen beantwortet – das erste, das angekündigt wurde, war Solanas Saga, gefolgt von Polygon und HTC. Diese Geräte werden speziell für die Interaktion mit dezentralen Anwendungen entwickelt, wobei die Benutzererfahrung beim Umgang mit Self-Custody-Wallets und der Unterzeichnung von Transaktionen erheblich verbessert wird. Darüber hinaus wird die aktuelle App-Store-Infrastruktur mit hohen Gebühren, die Entwickler davon abhält, Apps zu erstellen, mit Solanas Mobile Stack überarbeitet. Dies könnte zu verbesserten dezentralen Anwendungen mit weiteren Anwendungsfällen, besserer Verfeinerung und erhöhter Zugänglichkeit führen – was dazu führen würde, dass mehr Menschen an Krypto teilnehmen.
Aus technischer Sicht ist Ethereum aus der monatelangen Spanne von 1,050 $ bis 1,250 $ ausgebrochen und sieht sich einem Widerstand um 1,600 $ gegenüber. Der wahre Test wird darin bestehen, die Schlüsselmarke von 1,700 $ zu durchdringen, die die Tiefststände im Sommer 2021 markierte. Der gleitende 100-Tage-Durchschnitt liegt ebenfalls bei rund 1,900 $ und wird ein weiterer Test sein, ob es genügend Nachfrage gibt, um das unsichere makroökonomische Umfeld auszugleichen und unseren Aufwärtstrend fortzusetzen. Wenn die Bewegung von diesem Niveau aus abgelehnt wird, könnte dies zu einem rückläufigen erneuten Test unserer einst starken Unterstützung werden, und wir könnten nach unten in einen Bereich der Nachfrage zurückkehren.
Die Nachricht, dass Tesla einen Teil seiner Bitcoin-Position liquidiert, hilft den Bullen nicht. In ihrem Gewinnbericht wurde detailliert beschrieben, dass sie im zweiten Quartal 75 % ihrer Bitcoin-Bestände in Höhe von insgesamt 2 Millionen US-Dollar zu einem Durchschnittspreis von etwa 936 US-Dollar verkauft haben. Musk betonte jedoch, dass dies kein Hinweis auf die Fragilität von Bitcoin sei, sondern dass Tesla angesichts der Schließung von Covid in China und anderer wirtschaftlicher Faktoren seine Liquidität verbessere.
Das Erreichen der sagenumwobenen Krypto-Marktkapitalisierung von insgesamt 1 Billion US-Dollar ist ein starker Hinweis auf die Widerstandsfähigkeit des Sektors. 1 Billion US-Dollar ist auch die Marktkapitalisierung von Silber und zeigt im Vergleich, wie klein Krypto im Vergleich zu anderen Anlageklassen ist. Es gibt viele optimistische Katalysatoren am Horizont für Krypto, die Ethereum-Merge, die Bitcoin-Halbierung und krypto-native mobile Geräte, die die weltweite Akzeptanz auf 1 Milliarde Benutzer und mehr beschleunigen könnten. Wird dieser Rückenwind in der Lage sein, den makroökonomischen Gegenwind der wahrscheinlich kommenden Zinserhöhungen und Rezession zu bekämpfen?
Die vergangene Woche hat vielversprechende Anzeichen gezeigt, aber der eigentliche Test wird sein, ob Bitcoin den gleitenden 200-Wochen-Durchschnitt zurückerobern und halten kann – und weiterhin höhere Tiefs erreicht. Wenn Sie langfristig optimistisch in Bezug auf den Raum sind, sollte die umgekehrte Klausel dessen, was vor Ihnen liegt, geschätzt werden. Ablehnung und eine Rückkehr zu niedrigeren Preisen bedeutet mehr Zeit, um bei niedrigeren Bewertungen zu akkumulieren, oder, was noch positiver ist, der Markt erholt sich und die Portfoliowerte steigen.