In den letzten Tagen sind eine Reihe von Technologieaktien aufgrund robuster Gewinnberichte stark gestiegen. Besonders bemerkenswert war die beeindruckende Cloud- und KI-Leistung von Microsoft, die zu einem Anstieg des Aktienwerts um ~8 % führte. Das Unternehmen stand kurz davor, seinen Tagesrekord für das Wachstum der Marktkapitalisierung zu brechen.
Im Gegensatz dazu haben die Kryptowährungsmärkte in den letzten Tagen einen weitaus stärkeren Aufschwung erlebt als Aktien. Bitcoin hat die Krypto-Rallye erneut angeführt, da die Erwartungen für zukünftige Zinserhöhungen aufgrund anhaltender Risse im regionalen Bankensystem erheblich gesunken sind. Diesmal wurde die Änderung der Erzählung jedoch durch einen stärker als erwarteten Rückgang der Einlagen bei First Republic (FRC) ausgelöst, der der Bilanz von FRC schweren Schaden zugefügt hat und schwer zu überwinden sein wird. Am Dienstag stürzte die FRC-Aktie um etwa 49 % ab, gefolgt von einem weiteren Rückgang um 25 % am Mittwochmorgen.
In anderen Nachrichten stellt die anhaltende Krise der US-Schuldenobergrenze eine zwingende und potenziell prekäre Situation dar, die besondere Aufmerksamkeit verdient. Anfang Januar erreichte die US-Regierung ihre Kreditaufnahmegrenze und hat sich seitdem auf „außergewöhnliche Maßnahmen“ verlassen, um ihren Cashflow zu steuern, da keine neuen Staatsanleihen ausgegeben wurden. Infolgedessen ist der Kassenbestand des Finanzministeriums in diesem Jahr stetig zurückgegangen, und die Finanzmärkte werden zunehmend besorgt, da erwartet wird, dass die Mittel bis Juni aufgebraucht sein werden, was möglicherweise dazu führen wird, dass die Regierung ihren Schuldenverpflichtungen nicht nachkommt. Dieses Szenario verdient eine genaue Beobachtung, wie es sie gibt Beweis um darauf hinzuweisen, dass ein technischer Ausfall Ansteckungseffekte auslösen könnte, die im schlimmsten Fall die US-Arbeitslosenquote potenziell auf etwa 7 % verdoppeln könnten. Darüber hinaus wird ein gespaltener Kongress die Anhebung der Schuldenobergrenze für die Demokraten zu einer besonderen Herausforderung machen, wenn keine Kompromisse erzielt werden. Die Marktbefürchtungen zeigen sich in steigenden Spreads von Credit Default Swaps – ein Indikator für die Kosten zum Schutz vor einem Zahlungsausfall der US-Regierung – sowie in der Ausweitung der Spanne zwischen den Renditen von 1-Monats- und 3-Monats-Treasury Bills (ca. 3.4 % gegenüber ca. 5.1 %). . In letzter Zeit haben Anleger nach 1-Monats-Schatzwechseln gesucht, die vor der prognostizierten Erschöpfung der staatlichen Mittel fällig werden, was dazu führt, dass der Preis der 1-Monats-Scheine steigt und ihre Rendite sinkt.
Aus technischer Sicht hat Bitcoin einen leichten Rückzug von seinem lokalen Höchststand von rund 31,000 $ erlebt und seitdem den gleitenden 50-Tage-Durchschnitt getestet, bevor es wieder eine gewisse zinsbullische Dynamik erlangte. Im Falle eines weiteren Rückzugs werden Händler wahrscheinlich darauf achten, dass der gleitende 50-Tage-Durchschnitt erneut als Unterstützung dient. MA9 und MA50 beginnen ebenfalls zu konvergieren, wobei eine potenzielle Kreuzung von MA9 unter MA50 unmittelbar bevorsteht. Dies wäre ein rückläufiges Signal. Als MA9 zuvor über MA50 gekreuzt wurde, gewann Bitcoin erheblich an Dynamik, was die Bedeutung einer möglichen Überschreitung von MA9 unter MA50 unterstreicht.
Mit Blick auf die Zukunft gehören zu den wichtigsten zu überwachenden Daten der 3. und 4. Mai, wenn die bevorstehende FOMC-Sitzung angesetzt ist. Die Federal Reserve hat bereits eine weitere Erhöhung um 25 Basispunkte angedeutet, die der Markt wahrscheinlich eingepreist hat. Dennoch ist Vorsicht geboten, da die Fed während dieser Sitzung unerwartete Maßnahmen ergreifen könnte.
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