Da die Pause am 4. Juli zu Ende geht, stechen wir in die traditionelle zweite Hälfte des Geschäftsjahres. Der diesjährige Unabhängigkeitstag brachte ein zusätzliches Highlight mit sich – den „Super“ Full Buck Moon. Für die abergläubischeren Händler war dies der erste Supermond des Jahres und der Beginn einer Serie von vier Supermonden, die bis Ende September sichtbar sein werden. Vielleicht gibt es mehr abergläubische Händler als wir dachten, da sich die Markttrends während dieses himmlischen Ereignisses zu ändern scheinen.
In den letzten drei Jahren wurden in den Wochen, in denen der Supermond erscheint und wieder verschwindet, immer wieder Veränderungen beobachtet. Im Jahr 2020 kam es im Zeitraum vom 9. März bis zum 7. Mai zu einer astronomischen Rallye von 161 % innerhalb des Bärenmarktes, vergleichbar mit einem Phönix, der aus der Asche aufersteht. Im Gegensatz dazu war der Zeitraum 2021 vom 27. April bis 24. Juni durch eine 51-prozentige Kapitulation in einem Bullenmarkt gekennzeichnet, der an den Sturz von Ikarus erinnert. In jüngerer Zeit, vom 14. Juni bis 12. August 2022, erlebten die Märkte inmitten eines Bärenmarktes einen kräftigen Sprung von 43 %.
Lassen Sie uns nun mit frischer Erinnerung an himmlische Ereignisse und Marktumschwünge auf die aktuelle Situation eingehen. Bisher waren die Märkte diese Woche, wie die obige Grafik zeigt, von einer risikoscheuen Stimmung geprägt, wobei sowohl Aktien als auch Kryptowährungen leicht zwischen 0 und 2 % stiegen, während die Zinssätze weitgehend unverändert blieben. Saudi-Arabien und Russland haben ihre Ölproduktion stärker gedrosselt, da die Ölpreise aufgrund der schwachen Nachfrage weiterhin gedämpft und volatil sind. Diese volatilen Preise bieten ideale Marktbedingungen, die Scalper ausnutzen können. Unterdessen gehen viele Marktbeobachter davon aus, dass sich die Inflation bis zum Jahresende bei etwa 3-4 % stabilisieren wird, beeinflusst durch das Auslaufen der positiven Basiseffekte nach dem Rückgang der Ölpreise in diesem Quartal. Daher könnten Händler darüber nachdenken, eine Absicherung gegen die Inflation aufzubauen, indem sie Kapital in Vermögenswerte investieren, die nachweislich in inflationären Klimazonen florieren, wie etwa Edelmetalle wie Gold, Immobilienbestände oder Aktien von Unternehmen, die über eine starke Preishebelung verfügen. Die große Frage für Krypto-Händler wird sein, ob BTC endlich als ein weiterer Vermögenswert zur „Inflationsabsicherung“ angesehen wird.
Auf der makroökonomischen Seite tritt mit dem Fallen der Vorhänge für die Handelswoche die Haltung der Federal Reserve klar zum Vorschein und geht auf interessante Weise mit einem Anstieg der langfristigen US-Renditen einher. Nach der Veröffentlichung des FOMC-Sitzungsprotokolls am Mittwoch blieb der Leitzins der Fed stabil bei 5.4 %, im Einklang mit dem jüngsten politischen Narrativ. Wie erwartet behält die Fed weiterhin ihre restriktive Haltung bei. Das Protokoll bekräftigt, was Powell in den letzten Wochen kommuniziert hat: ein Konsens zwischen den Fed-Mitgliedern, dass in diesem Jahr weitere Zinserhöhungen notwendig sein werden, was impliziert, dass die Fed auf dem festen Weg zu einer weiteren Zinserhöhung in diesem Monat ist. Diese Entwicklung wurde weitgehend erwartet, da die Märkte bereits etwa 33 Basispunkte weiterer Steigerungen einpreisen. Darüber hinaus haben die langfristigen US-Renditen aufgrund des stärker als erwarteten BIP-Wachstums im ersten Quartal ihren höchsten Stand seit März erreicht. Dieser wirtschaftliche Aufschwung gibt der Fed den Spielraum, den Leitzins nach oben zu treiben, ohne die Wirtschaft in eine Rezession zu stürzen. Dies bietet Händlern eine Möglichkeit in Form von Treasury Inverse ETFs. Diese ETFs sind so konzipiert, dass sie sich in die entgegengesetzte Richtung der Kurse von Staatsanleihen bewegen. Wenn die Federal Reserve die Zinsen erhöht, sinken die Anleihekurse im Allgemeinen, was zu einem Anstieg der Anleiherenditen führt. Folglich ist davon auszugehen, dass Treasury-Inverse-ETFs zulegen werden und Händlern eine potenzielle Möglichkeit bieten, Gewinne zu erzielen.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Kombination aus aussagekräftigen Wirtschaftsdaten, Markterwartungen und der entschlossenen Haltung der Federal Reserve einen entscheidenden Hintergrund für die Finanzlandschaft darstellt, während wir durch die zweite Hälfte des Geschäftsjahres navigieren. Die Konvergenz der US-amerikanischen Langfristrenditen, die neue Höhen erreichen, unterstützt durch ein unerwartet starkes BIP-Wachstum, und der taktvolle Ansatz der Federal Reserve bei der Kalibrierung des Federal Funds Rate, unterstreicht das komplexe Zusammenspiel der wirtschaftlichen Kräfte am Werk. Sowohl für Händler als auch für politische Entscheidungsträger erfordert das aktuelle Marktszenario eine genaue Beobachtung und strategische Entscheidungsfindung.